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疲弱美GDP施压美元,但通胀上升仍支撑升息前景2017-01-27 22:19:14
周五(1月27日)美国商务部公布了美国四季度的GDP数据,该数据表现远不及预期,短线施压美元,但PCE物价指数显示美国通胀持续攀升,或进一步支持美联储主席耶伦今年升息三次的前景。具体市场上,美元指数维持震荡交投,现货金价震荡交投于两周低位,美国原油价格自两周高位回落。

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美元指数震荡回落,美国四季度GDP不及预期施压美元,但通胀上升仍支撑美联储升息的前景

美国刚刚公布的四季度GDP和耐用品订单数据疲弱施压美元,不过此后美元收回了大部分的跌幅。PCE物价指数持续攀升,增加了美联储升息的前景,这始终支撑美元,而此前特朗普对强势美元的打压并不会改变美元缓慢的升势。

美国四季度GDP和耐用品订单数据疲弱。刚刚公布的美国数据显示,美国四季度实际GDP年化季率初值1.9%,预期2.2%,前值3.5%。

美国商务部评论指出,美国第四季度实际GDP年化季率初值美国第四季度实际GDP数据不及预期,但也录得增长,这反映出消费者支出、私营库存投资、居民投资、商业投资和国家及地方政府支出的增长,这些都部分抵消了出口和联邦政府支出的下滑,同时进口录得增加;稳定的消费者支出将继续提振美国经济增长进一步扩张。

此外,其它数据也表现不佳,数据显示,美国12月耐用品订单环比初值-0.4%,预期2.6%,前值-4.5%;美国四季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值2.5%,预期2.5%,前值3%。

美国经济在第四季度放缓,年增长率连续第11年未能达到3%,反映了特朗普新政府面临的巨大障碍。 国内生产总值从10月到12月以每年1.9%的速度增长。这与第三季度的3.5%的增长率相比显着下降。全年,美国的增长率仅为1.9%,低于2015年的2.6%。

特朗普总统已经发誓要把经济推向更高的档位,积极地减税,减少规章和政府在公共工程上的支出。然而经济学家说,美国需要时间才能获得这些好处。最新预测显示,经济将在2017年增长约2%或更快一些。如果特朗普的方法有效,那么到年底或2018年初效果才能显现。

还有待观察的是,新的特朗普政府对贸易采取更严格的做法是否会损害进出口。特朗普总统威胁对墨西哥进口税,如果国家拒绝支付在美国边境修建边界墙。

美元指数小时图显示
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PCE物价指数攀升至2012年最高水平增加联储升息预期。根据PCE价格指数,该指数是美联储的首选量度,通货膨胀在第四季度以每年2.2%的速度增长。这是自2012年以来的最高水平。

在过去两年的大部分时间,PCE已经接近1%。如果通货膨胀进一步上升,它可能刺激美联储在2017年更加积极地提高利率。

美联储主席耶伦重申,美国经济足以支撑联邦基金利率的上升,美联储需要继续货币正常化。经济已经达到充分就业,预计今年通货膨胀率将接近3%。

分析师预计,美联储今年三次加息,这可能推动美国利率水平和G10国家利率水平之间的差距进一步拉大。

特朗普对强势美元的喊话不太可能进一步施压美元。美元指数自今年年初以来进行了大幅调整,当前美元指数从2017年初的103.8高点下跌了超过3.5%。部分原因是受到特朗普强势美元言论的打压,另外年初以来特朗普经济计划的不确定性也施压美元。

特朗普在财政刺激计划方面暂时没有什么太大的动作。他最近的演讲很少提及财政刺激。股票市场大幅走高,是因为投资者对特朗普的财政刺激政策抱有乐观的预期。

特朗普明确表示,他对强势美元不满意,称我们的货币太强了,它杀了我们。最近特朗普还签署了一项行政命令,终止美国参与跨太平洋伙伴关系(TPP)。特朗普还正在寻求重新谈判,加拿大和美国之间的北美自由贸易协定。

法国外贸银行的分析师Nordine Naam称,“根据其实际有效汇率,美元高于其20年平均水平,但却不如2000年的水平高。美元水平对美国经济没有巨大影响,因为出口仅占GDP的12%。所以特朗普对强势美元的喊话不太可能对美元构成太大的压力。”

金价震荡交投于两周低位,美元走强和股市上涨施压金价
周五欧洲时段金价延续了一周的跌势,近来股市上涨,美元重归强势,加上亚洲新年期间市场对黄金的需求疲弱,都打压金价下跌。

美国股市近日创下历史新高,这使得黄金作为一种避风港资产的吸引力有所减弱。

交易员表示, 亚洲许多人已经在农历新年长达一周的假期中,新年市场可能较为平静。假日期间亚洲市场对黄金的需求非常疲弱。

美元指数攀升,投资者对美国经济前景和公司保持乐观情绪。虽然美国总统特朗普的保护主义者政策给全球贸易带来不确定性,但投资者的风险偏好情绪依然高涨。

现货金价小时图显示
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iiTRADER的首席市场策略师Bill Baruch指出,美元汇率上涨对金价构成打压,但从中期来看,美元汇率所面临的不确定性可能会为金价提供支持。

路透社的技术分析师称,现货黄金可能跌破支撑位,如果跌破1,182美元,下一个支撑位在 1,171美元,这是斐波那契回撤的50%的关键位置。

油价自两周高位回落,美国原油产量上升的担忧情绪施压油价
周五欧洲时段油价自两周高位回落。美国产量上升的担忧限制了油价的升幅。美国石油产量自2016年中期以来每天增加约50万桶,达到896万桶。

此外,本周周三公布的美国原油库存报告也增加了市场的忧虑。周三政府数据则显示美国国内的原油库存连续第三个星期增长。数据显示,截至1月20日当周美国原油库存增加280万桶。

美国原油价格小时图显示
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市场头寸方面,数据显示,布伦特和美国原油的投机性净多头已经处于创纪录的高位,因此油价也存在着一些回落调整的需求。

近来美股道指攀升至2万点上方激发了市场的风险偏好情绪,这对油价构成提振。此外,投资者对欧佩克和非欧佩克遵守减产协定保持乐观,这项协议旨在今年重新平衡石油市场。在上周末,欧佩克OPEC及俄罗斯官员称其在履行减产协议方面的进展良好。这都支撑美国原油价格近来持续攀升。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间22:13,美元指数报100.35/37,现货金价报1186.15美元/盎司,美国原油价格报53.13美元/桶。