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法国外贸银行:特朗普总统无法避免美元缓慢升值2017-01-27 15:05:28
法国外贸银行Natixis的研究分析师Nordine Naam指出,自今年年初以来,美元对大多数G10货币和新兴货币进行了大幅调整,部分原因是受到特朗普强势美元言论的打压,但特朗普总统却无法避免美元缓慢升值。

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分析师Nordine Naam指出,当前美元指数从2017年初的103.8高点下跌了超过3.5%,该指数目前交投于100关口上方。年初以来美元的疲软主要是由于特朗普经济计划的不确定性造成的。特朗普在财政刺激计划方面暂时没有什么太大的动作。他最近的演讲很少提及财政刺激。股票市场大幅走高,是因为投资者对特朗普的财政刺激政策抱有乐观的预期。

Nordine Naam称,“新总统明确表示,他对强势美元不满意,称我们的货币太强了,它杀了我们。最近特朗普还签署了一项行政命令,终止美国参与跨太平洋伙伴关系(TPP)。特朗普还正在寻求重新谈判,加拿大和美国之间的北美自由贸易协定。显然,保护主义和孤立主义是美国当前的新秩序。”

Nordine Naam反问道,“在这些情况下,美元的前景如何?是真的高估了吗?美国是否要进行货币战争?我们认为不是。根据其实际有效汇率,美元高于其20年平均水平,但却不如2000年的水平高。美元水平对美国经济没有巨大影响,因为出口仅占GDP的12%。”

Nordine Naam称,“尽管负面消息满天飞,但美元并没有陷入下跌的窘境。因为FOMC成员发表了更多的鹰派声明,并且美国的经济增长数据仍然十分稳固。美国经济惊喜指数处于历史最高水平,而财务状况比较稳定。经济已经达到充分就业,预计今年通货膨胀率将接近3%。于是,美联储主席耶伦重申,美国经济足以支撑联邦基金利率的上升,美联储需要继续货币正常化。我们的情景是,美联储今年三次加息,这可能推动美国利率水平和G10国家利率水平之间的差距进一步拉大。”

Nordine Naam预计,“在这种情况下,美元将被拉高。短期内,在没有关于财政刺激计划的公告的情况下,美元将保持低迷。但外汇市场的波动很可能会保持高位。”

Nordine Naam预计,“只有当特朗普提到他的财政刺激计划时,美元的复苏才有可能开始。不确定因素是,2月份特朗普将会列出他的经济计划。不过,中期内美元将会保持乐观,主要受到乐观的经济数据和货币紧缩的支撑。换句话说,特朗普总统对美元强势的担忧无法改变美元中期升值的趋势。因此,我预计,未来几个月欧元兑美元会跌向平价。”